“延续两个季度盈利，但Shopee的危急还在延续。”

Shopee似乎依旧没走出去年营业大调整的阴影。

克日随着Shopee母公司Sea的财报宣布，Shopee的营收虽然大涨36%，可市场依旧对其数字上的增进持守旧态度，Sea的股价也随之下跌17%。

而越传越盛的“Shopee CEO冯陟旻即将去职”的传言，很有可能会将其卷入下一场风暴。

01

冯陟旻是去是留，让时间语言

前段时间，“Shopee CEO冯陟旻即将去职”的新闻在圈内风行一时。在电商圈的饭局上，人人津津乐道：谁会是冯陟旻的接棒人？

被提名最多的，是冯的副手、Shopee首席运营官Terence Pang，此前主管泰国、马来西亚和菲律宾市场。Terence是新加坡人，听说与冯陟旻关系甚密，是冯在麦肯锡时的手下。冯从麦肯锡到Lazada再到Shopee，Terence始终追随其左右。

不外Terence的能力并不被普遍认可。部门人以为，Shopee CEO这个烫手山芋，Terence生怕接不住。

另一个被提名的，是Shopee CPO陈静业（David Chen）。陈现年39岁，是Shopee母公司Sea的团结首创人，曾担任Sea的首席运营官和特助。

论资历，陈静业远胜Terence，但多数人以为，陈静业接任的可能性反而很小。由于他与冯陟旻向来反面，两人在手艺产物上有很大的矛盾和分歧。

冯陟旻去职是否已经板上钉钉，现在尚不得而知。冯这些年来事情强度很大，即即是相熟的老友，也有很长一段时间没见到他的人影了，无从知道他的真实想法。

但可以一定的是，现在Shopee CEO这个位置并欠好坐。

受欧洲、南美市场扩张失利和母公司游戏营业下滑影响，一直高抬高打的Shopee，近两年现金流变得十分主要。

2022年，冯陟旻不得不踩下刹车。Shopee先后撤出欧洲和南美多个多家，并通过裁员、压缩员工福利、提高卖家佣金等手段开源节省。一场降本增效的风暴迅速席卷了Shopee内外。

02

手艺力缺失，两大研发中央斗法

2021年，冯陟旻专程前往拜会Sea的现任COO叶刚。冯和叶向来交好，冯出任Shopee CEO，背后就有叶的力荐。

冯此行的目的，是让叶协助推荐一位深圳研发中央的卖力人。

Shopee微弱的手艺能力，一直是冯陟旻的一块心病。

Shopee的手艺能力差到什么境界？首页经常出bug，一年能挂掉十几回。而卖力Shopee手艺板块的CPO陈静业却险些从不问责。

据内部人士透露，Shopee的手艺架构理念，跟2008年时的阿里差不多，落伍了至少十年。Shopee的手艺计谋是短平快，不管三七二十一，先上马了再说，导致系统里留下了许多bug。以大促为例，Shopee不会提前做压测、模拟，而是等出了问题再解决。

Shopee微弱的手艺基建也体现在搜索上。

业内大规模的电商系统都是用Java写的，而Shopee还在执念于Google的Golang，后者的开发者生态远远落伍于Java，尤其是在搜索、开源方面。搜索里最容易做优化的是电商搜索，即query的类目展望，然而Shopee连*的文本匹配方式是什么都不懂。

Shopee尚有一个异常严重的问题，它没有统一的云存储，而是自己搞了一堆机房，异常未便利。

Shopee的中央机房在新加坡，有些系统只有新加坡有，只要新加坡的机房挂了，它在全球的服务都市瘫痪。而像阿里这样的企业，在全球有多其中央，任何一其中央挂掉都不会对服务造成影响。

陈静业对Shopee落伍手艺能力的放任不管，让冯陟旻颇为不满，但又无可怎样。缘故原由在于，陈除了是Shopee的CPO，尚有另外一重身份——母公司Sea的团结首创人。

既然撼动不了陈静业，冯陟旻便决议“曲线救国”，在深圳确立一个研发中央，直接向自己汇报，通过这种方式倾轧陈静业。（更多内幕，迎接添加作者微信ydinitialheart聊聊）

冯陟旻找到叶刚，后者向冯推荐了黄易成。

黄易成此前是Mozat的广州总司理。2017年，黄在Mozat前CTO、Shopee*任总手艺卖力人雷磊的引荐下，加入了Sea。

黄易成加入Sea后，深得叶刚欣赏。叶刚曾想让黄到深圳卖力营业，但被黄婉言谢绝。

冯陟旻找上门来后，叶刚又想到了这位爱将，遂鼎力推荐，而黄也不再推脱。

对于黄易成这小我私人选，冯陟旻颇为知足。冯和黄易成、雷磊都结业于新加坡国立大学，有同砚之谊。甚至有传言称，冯和黄是校园时期上下铺的兄弟。

黄出任深圳研发中央卖力人时，新加坡IT团队由雷磊卖力，两人并列Shopee CTO之位。有同砚之谊在，二人协作起来势必会加倍顺畅。

那时雷磊主要卖力Shopee面向买家端的App，包罗搜索、详情、下单、支付等功效，黄易成则主要卖力卖家后台和物流。

在冯陟旻的推动下，Shopee IT部门的重心逐渐重新加坡转移到了深圳。原本直接向总部汇报的新加坡IT团队，需要先汇报给中国区的IT团队，再由中国区统一汇报到总部。

黄易成也逐渐取代了雷磊的职位，后者被调去了卖力银行营业。不外，听说二人并没有因此心生嫌隙，雷磊照样很尊重黄易成的。

黄易成上位后，Shopee在深圳的IT团队规模随即疯狂扩张，最岑岭时跨越了5000人。

之后，Shopee又在北京和上海划分设立了一个研发中央，最先高薪挖人。听说，Shopee的内推奖励最高开到了2万人民币/人，而同时期其他公司的内推费只有3000-4000元。

随着中国研发中央的规模不停扩大，一切似乎正在朝着冯陟旻预期的偏向生长。

然而，Shopee扩张失利后的急剧缩短让这一切戛然而止。

03

裁员、缩短，Shopee猛踩刹车

2021年，携逾越Lazada之余威，叠加疫情盈利，Shopee的股价高歌猛进，市值一度高达2000亿美金。精彩的业绩，一时间让治理层信心爆棚。

随后，Shopee最先激进扩张，野心勃勃地杀向南美和欧洲市场。然而，没几个月便铩羽而归。

2022年，Shopee宣布周全撤出欧洲，同时在南美放弃墨西哥、哥伦比亚、智利、阿根廷等多个国家。

听说Sea CEO李小冬还亲自跑了一趟巴西，准备把Shopee巴西的营业卖掉，但折腾来折腾去，既找不到好的接盘者，也很难给它订价。

无奈之下，李小冬只好将Shopee在南美的跨境营业和巴西营业暂时保留，当成一个可以对资源市场讲的故事。据悉，现在Shopee巴西营业占整体的份额不到10%。

Shopee一直走以亏损换规模的蹊径，靠母公司Sea不停输血来维持增进。扩张欧洲和南美市场失利，Shopee支出了高昂的学费，与此同时，Sea的现金牛营业——游戏也最先泛起下滑，无力再给Shopee输血。此消彼长之下，向来财大气粗的Shopee，现金流一下子变得十分主要。若是不实时止血并提升内部造血能力，Shopee很有可能会崩盘。

为此，冯陟旻不得不紧要踩下刹车，在内部掀起了一阵降本增效的风暴。

2022年的一个下昼，Shopee深圳总部的凯莉，溘然收到公司的全员通知：下个月起，Shopee全体员工的海内、国际差旅审批，必须经由CEO冯陟旻的审批。

“疯了，哪个一万人公司的老板，会亲自审批区域办公室一个小同伙的差旅？”短暂的震惊后，凯莉随即意识到了这个通知背后的深意：公司缺钱了，往后人人都得勒着裤腰带过日子了。

冯陟旻亲自审批差旅，更多是向资源市场通报一种姿态。看完了就秒批，没什么意义。事实上，这项划定很快就作废了。

真正让员工发生心理落差的，是种种福利的缩减。

2022年Q4，Shopee作废了公司所有的团建经费。这意味着治理层请团队用饭，还得自掏腰包。有一个月，凯莉请团队用饭花了不少钱，这让她心疼不已，直呼，“在Shopee当Leader太惨了，还要倒贴钱。”

以前凯莉天天都可以收到许多公司发放的零食、饮料，她的工位上甚至还囤过一大排元气森林。不外，这已经是良久以前的事情了。

现在，Shopee为了节约成本，想尽了设施削减员工福利，好比降低高管薪资中的现金比例，要求员工出差只能坐经济舱，降低出差餐费尺度，削减年终奖等等。

一系列调整让凯莉发生了伟大的心理落差。她不得不抚慰自己，虽然待遇大不如早年，但比起那些被裁的员工，自己的境况已经算不错了。

Shopee的裁员潮始于2022年6月，波及了外卖、支付，以及墨西哥、阿根廷和智利的电商等多项营业。

Shopee先是大规模作废offer，不少准员工在前往报到的路上突然被毁约，一时间进退失据。

不久，Shopee暂且召开了一场时长仅7分钟的聚会，随后开启大裁员。*被裁的一批员工，会后便被陆续约谈，冻结权限，没有任何交接就竣事了自己在Shopee的职业生涯。

裁员幅度之大，Shopee甚至直接退租了上海办公楼的其中一层，让原本在这里的跨境团队，搬去和研发部门一起办公。

进入2023年，Shopee的裁员潮仍在继续，单是3月份在印尼就裁掉了近500人。

一个颇有意思的细节是，之前Shopee的人在拼多多、字节、小红书很受迎接。但大裁员后，Shopee的人就好像进了黑名单，大厂们以为，不仅被Shopee裁员的人有问题，这个时刻还选择留在Shopee的一定也有问题。

这次大裁员，深圳研发中央成了重灾区，原本400人规模的后端开发团队直接被裁掉了50%，而且“后面可能还会继续裁”。

在冯陟旻的力推下，深圳研发中央虽然扩张迅速，但也招致了内部的许多不满。一方面，深圳研发中央的强势，导致了新加坡IT团队的大量职员流失，许多部门的去职率跨越了40%，某搜索部门甚至全员去职。

另一方面，Shopee在深圳研发中央上投入伟大，后者一度是团体开支最高的部门，但Shopee的产物和手艺能力却没有因此而获得显著改观。

许多人埋怨，“我们花了这么多钱，请了这么多人在深圳，却只做出这么个器械。Shopee现在看不到流量泉源，而且给卖家的体验异常差，还不如Lazada。”

裁员潮事后，原本风头无两的深圳研发中央逐渐式微，黄易成也逐步被边缘化。冯陟旻苦心结构，试图提升Shopee手艺能力的起劲随之化为泡影。

一切好像又回到了起点。

冯陟旻猛踩刹车的连锁反映还不止于此。

压缩运营成本的同时，Shopee为了提高自我造血能力，还上调了平台佣金和支付费率，并减小了包邮津贴力度。

以菲律宾市场为例，Shopee收取的佣金，从1-2个点上涨到了5-6个点，这导致卖家的利润空间一下子就没了。不少卖家因此直呼，“不想做虾皮了”。

面临接连不停的埋怨声，招商司理支招，让卖家们团结起来涨价。但陷入囚徒逆境的卖家，谁也不敢率先涨价。

以前，Shopee天天会向消费者发放许多张免运券，现在酿成了天天只限用一张。包邮津贴力度的下降，直接影响了消费者的下单意愿，进一步加剧了卖家们的生计压力。

“食之无味，弃之惋惜”，成了当下许多卖家对Shopee的配合感受。

生计压力下，卖家们最先思量转投其他平台。对此，Shopee的应对计谋是，卖家做了Shopee就不允许做其他平台。Shopee会放置员工每隔两个星期爬一次卖家在Lazada和TikTok上的店肆信息，看看卖家有没有“脚踩两只船”。

在卖家们看来，Shopee不想着提升效率，辅助卖家更好地赚钱，反而强制“二选一”，完全是舍本逐末。

04

什么困住了海澜之家？

迷信方式论，高层不接地气

在许多早期员工看来，Shopee这家公司正变得越来越不接地气。而应该对此卖力的，正是Shopee CEO冯陟旻。

在冯陟旻的主导下，Shopee招揽了许多有咨询公司靠山的治理层，其中不少人和冯陟旻一样来自麦肯锡。

对于冯陟旻来说，咨询公司身世的人框架能力很强，语言有条理，跟这些人相助，相同成本很低。

但这样的人一多，团队就容易迷信方式论，不接地气。

Shopee招揽的这些高管虽然都是华人，但已经许多年没在海内生涯过了。他们无法亲身感受跨境卖家的需求，以及Shopee在海内遇到的挑战，而是更善于在办公室里剖析数据，通过下属们制作的PPT明晰营业。

许多一线员工吐槽，“这帮人天天在办公室做调研、写讲述，看似做了许多事，但最后大部门都是无用功。”

以法国扩张为例，法国的消费主流是原创高精尖品牌，而非低价商品。而且亚马逊、eBay占有先发优势，Shopee不践行耐久主义，投资当地仓储等基础设施，很难站住脚跟。

而Shopee多线作战的计谋，注定了它不能能在欧洲市场重点投入。“做来做去，到最后都是前功尽弃，没有意义。”

PPT文化还体现在招商上。冯陟旻曾经向治理层抛出疑惑，“为什么Shopee在海内招不到好的卖家”。高管们在PPT里长篇大论，但全都没说到点子上。

真相着实很简朴。卖家不愿意做Shopee，一是由于Shopee不赚钱，二是由于Shopee在海内宣传不足，着名度不高。

再就是，Shopee一直以为自己的外洋仓很好。但现实上，价钱贵、产能低、效率低，各项指标都不如第三方的外洋仓。卖家的货进Shopee外洋仓还要排队，一排就是两个月，延迟了许多商机。

这些问题，冯陟旻等人只需深入到产业带，一问便知。

许多早期员工以为，Shopee的企业文化出了问题：底下的人更多想着怎么写PPT让老板知足，而老板则想着怎么让投资人知足。

“按理说，客户*，股东第二，投资第三。而Shopee是完全倒过来了，这样做只会形成恶性循环。”

PPT文化的盛行，让Shopee失去了务实的底色。许多做事不多但善于写PPT的员工，反而比一起摸爬滚打过来的老员工混得更好。

这两年，Shopee空降了不少学历靠山鲜明亮丽的治理层，他们对营业细节知之甚少，却很爱拿着PPT对专业的人指指点点。

在“空降派”的挤压下，许多早期开疆拓土的“土著派”眼见升职无望，只能无奈地愤愤离去，转投亚马逊、沃尔玛、字节等公司。

客观来讲，冯陟旻是一个很有冲劲，也愿意干实事的治理者，在事情上事无巨细。

据领会，冯陟旻每两周会在Shopee召开一次几十人规模的聚会，除了中高层营业卖力人，一线员工也经常被放置参会。冯会很仔细地看每次聚会的质料，甚至能准确说出上次聚会中提到的要害数据。详细到某个产物的特点，冯也会battle，让手底下的人去改。

冯陟旻对Shopee的影响，已经深入到营业细节，成为了Shopee的一种文化，员工们称之为“冯陟旻文化”。一些员工以为，“若是冯陟旻被换掉，Shopee可能就变了”。

冯陟旻这种事无巨细的治理方式，在Shopee刚刚起步、规模还不大时，确实有一定优势。但随着公司不停扩张，冯陟旻的汇报线被拉得很长，手底下有20多小我私人直接向他汇报。

治理跨度理论以为，一位治理者的控制跨度应限制在3-7名下属。有下属郁闷，这么多人直接向冯陟旻汇报，冯会管不外来。冯得知后，自信地回应“管得了”。

但从效果来看，冯陟旻对营业的感知力和判断力似乎正在下降。

东南亚跨境服务商晓亮以为，Shopee高层早期做的一些判断都很对，包罗挖Facebook的卖家、打Lazada的节点都踩得很好。但进入深水区竞争后，高层失去了昔时的判断力，没有了让人眼睛一亮的计谋，这是Shopee*的问题所在。

前员工张良也以为，Shopee高层们的市场判断力出了问题，Shopee在扩张的大部门市场只坚持了几个月，就是最直接的证实。

05

发力内陆化履约，准确但迟

或许是扩张欧洲、拉美市场失利的凄切教训，让Shopee意识到，粗暴式扩张的计谋在竞争猛烈的当下，已经很难奏效。踩下刹车后的Shopee最先修炼起了内功，不久前正式启动了内陆化履约项目（LFF）。

以往众多高客单、重体验的商品，受制于跨境小包物流用度、物流时长、退换货等问题，卖家难以快速生长。而内陆化履约模式，很好的解决了这些痛点，可以辅助卖家降本增效，提升运营效率。

Shopee发力内陆化履约虽然是个准确决议，但在部门卖家看来，这一步来得太迟了。“要是早两年做，Shopee能把Lazada按在地上摩擦，但现在就只是个普通俗通的通例操作。”

2021年，原本是Shopee发力内陆化履约的黄金时机。那时，受疫情影响，东南亚的本土供需处于失衡状态，Shopee上的卖家增进十分迅猛。然而，Shopee却盲目自信地选择了向欧洲和南美市场扩张，迟迟未大局限启动内陆化履约项目。

现在，Shopee终于回过神来。但随着疫情盈利消逝，市场增速趋缓，供需两头已经靠近平衡，部门商品甚至供过于求。

这种情形下，卖家很难赚到钱，转型做内陆化履约的意愿自然不会强烈。

况且，竞争对手也在发力内陆化，Shopee已经失去了先发优势。

一位东南亚资深卖家示意，若是Shopee 2021年就聚焦内陆化履约，着力完善基建，就能吸引更多卖家进来，对卖家的控制水平也会更高，不至于错失占有完全统治职位的*时机。

*值得欣慰的是，在履历了一段阵痛期后，Shopee自建物流已经劈头取得了成效。在一些市场，Shopee Express已经是Shopee*的物流商，甚至跨越了极兔。

其中，尾程快递营业，已经成为Shopee盈利的焦点之一。

06

群雄混战，东南亚卷成红海

回到内陆化履约的准确轨道，自建物流也初见成效，Shopee的境况似乎正在好转。

但与此同时，竞争对手也在步步紧逼：Lazada正试图重新夺回“东南亚*电商”的桂冠，TikTok加速了在东南亚的扩张速率，卷王*Temu听说也已经将眼光瞄准了东南亚市场。

人人纷纷摆出一副“趁你病，要你命”的姿态。一场针对Shopee的围猎正在悄然睁开。

其中，Lazada是Shopee最直接的竞争对手。

业内人士曾向Lazada CEO董铮建议，找逍遥子要70亿美金做津贴，把Shopee打掉。

Shopee彼时账上只有60-70亿美金，母公司Sea的游戏营业也在下滑，无法继续为其大量输血。而Lazada背靠阿里，不管是在钱、供应链照样营销资源上都更有优势。

2021年底蒋凡执掌阿里外洋营业后，延续向Lazada注资近20亿美元。在足够的资金加持下，Lazada各个站点的月接见量肉眼可见识延续增进。在泰国市场，Lazada甚至已经在接见量、营收和盈利三个维度上，对Shopee实现了周全反超。

业内人士以为，逍遥子选董铮做Lazada CEO是对的。蒋凡虽然是个狠人，但他英文欠好，需要有人从旁协助。

董铮在圈内评价颇高，他在麦肯锡待过，在阿里团体做过投资，还担任过Lazada泰国、越南CEO，向上能够治理到杭州，向下也能服人。

除了董铮，Lazada其他人的单兵作战能力也很强。其中许多人是从阿里已往的，产物能力、手艺能力以及对流量的明晰都十分精彩。

不少业内人士以为，趁着Shopee元气大伤，阿里只要愿意烧足够多的钱，就有很大时机能把Shopee干掉。

好新闻是，随着阿里营业分拆重组，团体已经不大可能继续向Lazada大规模输血。Lazada后续扩张需要更多依赖于对外融资。

若是说Lazada的威胁还不够直接，那TikTok早就已经兵临城下了。（迎接熟悉TikTok电商的行业人士，添加作者微信ydinitialheart交流讨论）

知情人士剖析，TikTok去年在东南亚做到了40亿美金的GMV，今年的目的是160-170亿美金。按此趋势，TikTok明年就有可能跨越Lazada，后面就有时机跨越Shopee。

TikTok*的优势是流量。数据显示，TikTok的10亿月活用户中有1.2亿来自东南亚，光是印尼的日活（DAU）就高达7000万。重大的用户规模为TikTok的电商营业奠基了坚实基础。

TikTok直播电商的模式，现在来看在印尼的接受度对照高，不外直播电商很难占有主流，东南亚照样以传统的货架电商为主。

随着TikTok转型货架电商，未来对Shopee的打击就不仅仅是流量层面了。自从TikTok电商上线全托管模式，不少英国卖家转做东南亚，意味着平台货物厚实度有望提升，对TikTok而言是一件利好的事情。

此外，TikTok电商的职员设置也颇高。

焦点宿将和当打中层，许多都是字节印度团队出来的，其中就包罗了字节跳动电商营业卖力人康泽宇（Bob）。

TikTok在东南亚的电商团队异常年轻有生机。卖力人于伟奇，1993年生，手底下有16小我私人，大多数是90后或者85后。

TikTok还在东南亚招了一帮中国人，其中有不少来自Lazada，现在团队效率提升很快。他们招人的方式简朴粗暴，好比在泰国待过两年的，直接就招来用，而且薪水放得很开。

另一边，拼多多的外洋电商平台Temu，也正对着东南亚市场虎视眈眈。

Temu杀进东南亚，首当其冲的就是Shopee。二者在定位上异常相似，都是主打低客单价市场。

而且Temu在价钱上比Shopee加倍下沉。Temu现在的客单价虽然有30美金，但这是几十个包裹加在一起的。Temu现实是一个承载大量1.99美元商品的平台，在单价5美金以下的市场，险些没有竞争对手。相比之下，Shopee上每件商品都要10美金，在价钱上基本打不外。

依附*低价，Temu能够成为许多电商平台的上游供应链，但Shopee却不行。

事实上，Shopee最早的一批卖家，有高达50%比例的货是从拼多多进的。Shopee甚至还还开发了一个“定采程序”，让卖家可以直接把货从拼多多搬到Shopee。听说这个程序是由赛维的一个IT总监林正祥开发的。

此外，Temu令偕行心惊胆战的人效能力，更是让Shopee主要不已。

07

总结

Shopee在东南亚市场曾以黑马之姿快速崛起，一度自信爆棚，但烧钱换规模和盲目扩张叠加全球消费疲软的影响，使得其一度陷入了现金流主要的危险田地。

断臂求生、重整旗鼓后的Shopee延续两个季度盈利，暂时稳住了阵脚。不外久远来看，它的处境并没有基本好转。

诸多业者示意，Shopee盈利是通过提升钱币化率换来的，效果是卖家怨声载道，平台的增进也陷入了阻滞。

“现在Shopee东南亚除了老卖家，没有新人去做，都是老卖家在委曲坚持 ”，一名业者示意。

最新的财报中，Shopee没有披露GMV和订单量等数据，只剩下营收和利润这两个财政指标，或许正是由于增进数据不太悦目。

现在东南亚电商市场还没有到见顶的时刻，平台现阶段的主要义务是增进，而非盈利。Shopee延续两个季度盈利是迫于资金流主要而不得不做的事情，但久远来看却无异于饮鸩止渴。

Shopee一提升钱币化率，平台增进就陷入了阻滞，也让资源市场最先嫌疑，其商业模式自己是否可延续。Sea财报公布当天，股价一度下跌超17%，足以说明资源市场的态度。

CEO冯陟旻的去留，也让Shopee的未来平添了许多不确定性。

一位投资人示意，资源市场异常喜欢和认可冯陟旻本人，他若脱离Shopee，比财报业绩下滑对市值的打击还大，会进一步影响资源市场对Shopee的信心。而且Shopee的运营和内陆团队搭建是由冯陟旻一手主导起来，他的脱离一定会对Shopee的运营发生很大的影响。

注：张良、恺恺、凯莉、晓亮均为假名。